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8月24日，国产医用耗材设备“小巨人”公司迈得医疗公布了半年度报告。数据显示，2020年1-6月，公司营业收入1.14亿元，同比增长43.87%，归属于上市公司股东的净利润为4159.77万元，同比增长165.91%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3841.01万元，同比增长354.66%。

受益于新冠疫情期间防疫物资需求的大幅增长，迈得医疗取得了主营业务及净利润的双双增长，实现了科创板上市以来的首份半年度业绩开门红。

数据显示，公司上半年实现每股收益为0.50元，较上年同期增长100%。与此同时，由于报告期内公司自主研发的全自动口罩机销量大增且回款情况良好，公司上半年经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升 364.21%，增加金额高达4,202.25 万元，财务状况愈发稳健。

一、疫情防控贡献突出 经济效益较为显著

随着新冠肺炎在国内外暴发与蔓延，口罩成为疫情防控，阻断疫情蔓延的关键。作为全国医用耗材智能装备的领头兵，迈得医疗凭借多年来专注医用耗材智能装备的研发积累，工艺技术上的沉淀，快速组建自动口罩机攻坚小组、集公司所有能调动的资源，艰苦攻关技术难点，在最短的时间内造出了全自动口罩机，不仅为解决全国口罩紧缺问题做了力所能及之事。

与此同时，迈得医疗交付微型安全采血针自动组装机，为新冠核酸病毒检测贡献一份力量。

在为国内疫情防控做出贡献的同时，迈德医疗上半年业绩也取得的稳定增长，为上市公司以及广大中小股东带来了显著的经济效益。数据显示，2020年1-6月，公司营业收入1.14亿元，同比增长43.87%，归属于上市公司股东的净利润为4159.77万元，同比增长165.91%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3841.01万元，同比增长高达354.66%。

此外，公司上半年经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升 364.21%，增加金额高达4,202.25 万元。截至2020年6月末，迈得医疗货币资金高达4.53亿元，较期初增长 301.03%。与此次同时，公司应收款项融资大幅下降 88.28%，至396.91万元，财务状况愈发稳健。

此外，受益于销售规模的增加与公司在成本费用方面的有效控制，迈得医疗上半年营业成本较上一年同时下降6.8%,销售费用、管理费用、及财务费用较上一年同期均有所下滑。

在成本管控与期间费用的有效降低下，迈得医疗上半年主营业务毛利率为 65.45%，较上一年同期大增仅19个百分点。

事实上，领先的技术优势、优越的产品质量和及时的售后服务以较高的性价比优势保持与下游客户较强的议价能力，也是公司获得较高的毛利率水平的重要保障。通过上图可以看出，在迈得医疗三项费用均出现同比下滑的同时，公司研发费用却较去年同期上涨28.43%。正是在研发领域的持续积累与扎实投入，才让迈得医疗抓住医疗器械市场的良好发展机遇，快速研发出短期内研发出全自动口罩机，并获得了市场的广泛认可，成为公司业绩爆发的关键因素之一。

二、研发成果突出 行业地位领先

公开资料显示，迈得医疗位于浙江台州，公司主营业务是医疗智能装备的研发、生产和销售服务。依靠着医用耗材智能装备领域的十余年的研发经验，迈得医疗在技术储备和新产品的研发等方面积累了大量经验与成果。

作为国内较早开始研制生产医用耗材智能装备的企业之一，迈得医疗目前是是浙江省的“隐形冠军”企业，也是国内首家采用医用软导管定型技术开发出输液器全自动化卷绕包装设备的厂商，同时也是国内首家成功将全自动化的透析器湿水测试干燥技术应用于实际生产的厂商，这两项技术均填补了国内空白，目前是国内唯一可以生产成套血液净化类自动化设备的企业。

半年报显示，迈得医疗在疫情期间保障研发投入，在安全输注类和血液净化类两大产品类别中均有重要的研发创新。

在安全输注类设备方面，公司针对医用导管类设备，导管组装工艺有了实质性的突破，实现了软导管与软导管组装的技术瓶颈并应用于实际设备中，实现了自动化组装工艺的简化；通过对扎带型卷绕包装系统的结构优化，突破了医用导管（出口型输液器、细导管等）卷绕及扎带的稳定性，使出口型医用导管的卷绕扎带型包装实现全自动化；针对胰岛素注射器等注射类产品整体工艺流程优化，结构布局调整改进，提升了设备的通用性，在同一设备中能生产多种产品，同时上针、检堵检漏分区的调整，有效提升了检测的准确性。

在装备自动化技术基础上，公司依托迈得医疗智造重点企业研究院，研发智能化控制系统如下：一次性医用口罩机控制系统 V1.0、N95 医用口罩机控制系统 V1.0、医用 HB 组件自动组装机制系统 V1.0、医用 SPAD 三活导液导管接头组装机控制系统 V1.0、医用 SPAD 自动组装机第二单元控制系统 V1.0、安全笔杆式采血针自动组装机控制系统 V1.0、胰岛素针自动组装机控制系统V1.0、胰岛素注射器自动组装机控制系统 V1.0。

此外，迈得还成功开发 GMP 数据管理平台，实现设备互联、数据分析。子公司慧科智能进一步开拓了智能控制化系统软件市场，定制化医用软件业务实现了收入。定制化医用软件业务与公司智能装备业务构成迈得产业链互促生态，为打造数字化车间和实现智能生产夯实基础。

目前，迈得医疗已掌握了自动化生产过程中各个关键节点的众多核心技术，包括高速多料道自动供料技术、医用软导管定型技术、二次塑形技术、透析器封装组装技术等，公司现有的技术能够为客户量身定制涵盖安全输注类、血液净化类领域的众多自动化生产的智能装备。公司智能装备覆盖耗材品类众多，创新能力突出。

半年报数据显示，2020 年上半年，迈得医疗的研发费用为 1,304.16 万元，占营业收入的比重为 11.41%，较与 2019 年 9.82%的水平继续有所提高。

近年来，迈得医疗除了不断提升安全输注类和血液净化类智能装备技术外，也在积极探索骨科类、药械组合类等高值医用耗材其他细分领域智能装备市场和智能工厂有关的智能化控制系统，为公司技术进步、持续创新、长期发展奠定良好基础。

值得注意的是，迈得医疗还是《无菌医疗器械制造设备实施医疗器械生产质量管理规范的通则》的主导起草单位。同时，公司是中国医疗器械行业协会医用高分子制品分会的副理事长单位。截止报告期期末，公司拥有154项发明专利、73项实用新型专利和26项软件著作权，研发实力在国内同行业中处于领先地位。

三、客户资源实力雄厚 市场先发优势明显

由于医疗耗材关系病患的安全健康，国家监管部门对其生产规范和质量要求相对较高，若出现不符合要求的情形，生产企业会受到限期整改、召回产品等处罚，甚至可能被撤销相关资格、停产整顿，损失巨大。通常来说，医疗耗材企业在选择供应商时会相对谨慎，会倾向于选择在行业内有较好口碑、较多案例的供应商，对于设备运行稳定、产品质量好、合格率高的设备供应商，双方会保持较为稳定、持久的合作关系。

因此，取得客户的认可和信任是非标准化设备厂商最为宝贵的经营资源。凭借着公司的研发实力与产品竞争力，迈得医疗客户群体已经涵盖了下游众多知名的医用耗材生产商。目前，公司已经与江西洪达、三鑫医疗（SZ.300453）、山东威高（HK.01066）、康德莱（SH.603987）、泰尔茂、费森尤斯卡比等客户建立了长期、良好的合作关系。

一方面，公司为上述客户攻克的技术难题，证实公司具有按照客户需要来研制新设备的实力，获得了上述客户的信任；另一方面，公司为下游医用耗材知名企业提供设备，在下游行业内具有示范效应。

一般来说，客户的生产线可能分多次改造完成，先购买部分单机设备，再购买后续的其他单机或连线机设备。但由于医用耗材智能装备以定制化生产为主，相关软件接口、设计路线等技术均由公司掌握，同时，公司与客户签订的设备购销合同中均有《保密条款》，约定相关设计方案、技术方案、工程设计、电路设备等信息不得透露给其他第三方。

在此情况下，新的其他设备供应商则需要考虑设备兼容性，往往由于技术体系不同的原因而无法与已有设备衔接，增加改造时间和成本。因此，公司客户的设备改造升级具有一定的依赖性，公司现已与大量的国内外知名医用耗材生产企业建立了长期、稳定的合作关系，在行业内具有先发优势。

四、行业发展空间广阔 公司寻求稳健扩张

6月7日，国务院新闻办发布《抗击新冠肺炎疫情的中国行动》白皮书，据白皮书显示，3月1日至 5 月 31日，中国向 200 个国家和地区出口防疫物资，其中口罩 706 亿只，防护服 3.4 亿套，护目镜 1.15 亿个，呼吸机 9.67 万台，检测试剂盒 2.25 亿人份，红外线测温仪 4029 万台，出口规模呈明显增长态势，有力支持了相关国家疫情防控。

相关数据显示，国内防疫物资生产企业不仅供应全国市场，还供应全球 50%以上的防护需求，因此，尽管企业满负荷生产，也不足以供应。

截止目前，迈得医疗在手订单充足，部分车间根据订单情况安排两班倒，部分车间需要安排加班生产。截至2020年6月末，公司预收账款（合同负债）高达4211.85万，较年初增长2065万元。

然而，面对上年的优异业绩与良好的再定订单，迈得医疗对未来的市场仍较为冷静。随着防疫物资的紧俏，越来越多的行业内或行业外企业纷纷加码与进入防疫物资制造领域，长期可能会产生产能过剩的问题。

因此，迈得医疗认为，生产企业要提前准备，在扩大产能的同时，也要加快技术升级，保证未来竞争力。

事实上，医疗器械仍处于高速发展期。一项研究数据显示，2019 年全球医疗器械产业规模达到 4,529 亿美元，同比增长 5.87%，预计全球医疗器械市场销售额 2024 年将达到 5,945 亿美元，2017 年-2024 年间复合增长率为 5.60%。

受益于经济水平的发展，健康需求不断增加，中国医疗器械市场迎来了巨大的发展机遇，中国医疗器械行业市场规模已成为全世界第二大器械市场，2019年中国医疗器械产业规模达6,341亿元，同比增长19.55%，预计 2022 年我国医疗器械行业市场规模将超 9,000 亿元，近年仍保持着 20%左右增速，我国医疗器械市场正处于高速发展期。其中，增长最快的是血管介入市场，而规模最大的依然是医疗设备市场。

从长远来看，此次新冠肺炎疫情带来的全民防护观念的改变，已促使人们对医疗器械需求和重视程度提升，这将促使国家重视医用防护物资储备和医疗环境升级。对防疫物资、重症病房设备、影像设备、家用医疗器械都是持续利好。

然而，居安思危、未雨绸缪一直是优秀企业持续发展的一项基本技能。根据公司的计划，今年下半年，迈得医疗要在巩固现有业务的基础上，进一步优化和丰富安全输注类的产品线，各类COP预灌封或安全自毁式注射器相关自动化组装机，同时积极探索血液净化类耗材细分领域和检测试剂盒自动组装机及包装机等，围绕核心业务积极寻求稳步扩张。