上海联影医疗科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　上海联影医疗科技股份有限公司实控人 薛 敏先生

　　上海联影医疗科技股份有限公司董事长、总经理、首席执行官 张 强先生

　　上海联影医疗科技股份有限公司董事会秘书、首席投资官 TAO CAI先生

　　中信证券股份有限公司投行委总监、项目保荐代表人 焦延延先生

　　中国国际金融股份有限公司投行部医药组执行总经理 张小勇先生

　　经营篇

　　问：请介绍公司的主营业务经营情况。

　　张强：公司致力于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。公司总部位于上海，同时在美国、马来西亚、阿联酋、波兰等地设立区域总部及研发中心，在上海、常州、武汉、美国休斯敦进行产能布局，已建立全球化的研发、生产和服务网络。经过多年努力，公司已经构建包括医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器在内的完整产品线布局。

　　问：公司的主要产品有哪些？

　　张强：公司累计向市场推出80余款产品，包括磁共振成像系统（MR）、X射线计算机断层扫描系统（CT）、X射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）以及生命科学仪器。在数字化诊疗领域，公司基于联影云系统架构，提供联影医疗云服务，实现设备与应用云端协同及医疗资源共享，为终端客户提供综合解决方案。

　　问：请介绍公司的境外经营情况。

　　薛敏：从收入维度看，报告期内（2019年、2020年、2021年，下同），公司主营业务中实现境外收入分别为9881.85万元、23977.67万元和51114.82万元，呈现逐年增长趋势；从注册证维度看，公司已经有23款产品获得FDA（美国食品药品监督管理局）证书、34款产品获得CE（欧盟对产品的认证）证书；从地域维度看，公司已在美国、日本、克罗地亚、新西兰、波兰、乌克兰、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、安哥拉、多米尼加、埃及、印度、印度尼西亚、肯尼亚、科威特、马来西亚、摩洛哥、缅甸、尼泊尔、菲律宾、南非、斯里兰卡、泰国、越南等地实现装机；从设备维度看，公司的MR、CT、XR、MI、RT产品均已实现外销。

　　问：公司产品取得了哪些设计相关奖项？

　　薛敏：截至2021年，公司的MR、CT、XR、MI四大产品线11款产品共计荣获近20项工业设计奖项，包括德国红点最佳设计奖、德国iF设计大奖、中国优秀工业设计奖金奖、中国国际工业博览会工业设计金奖等，证明了公司在行业内领先的设计实力。

　　问：公司近几年都获得过什么荣誉？

　　张强：近年来，经过不懈努力，公司已荣获2020年度国家科学技术进步奖一等奖、2020年度上海市科技进步奖一等奖、上海市重点产品质量攻关成果奖（2020年）一等奖、第21届中国国际工业博览会大奖、中国专利优秀奖、第18届中国专利金奖、2017年中国商标金奖等众多荣誉奖项。

　　问：公司的核心专利有哪些？

　　张强：公司已获得授权发明专利超过1700项，其中境内发明专利超过1200项，海外发明专利超过400项。除上述已经申请取得的发明专利授权外，公司还拥有多项非专利技术，亦构成公司技术竞争力的重要组成部分，对公司业务经营发挥重要作用。

　　问：公司在抗击新冠肺炎疫情中作出了哪些贡献？

　　张强：公司针对抗疫需求进行紧急研发，并快速实现定制化方舱CT的量产。公司积极配合上海市公共卫生临床中心建设上海市发热门诊，“发热门诊上海模式”由国家卫健委发文在全国推广。2020年9月，在国务院“全国抗击新冠肺炎疫情表彰大会”上，公司荣获“抗疫先进集体”，是高端医学影像设备行业唯一一家入选企业。公司还向乌克兰、泰国、日本等近30个国家及地区紧急驰援高端医学影像设备及专家团队，积极助力全球抗疫。

　　问：公司的主营业务收入是多少？

　　TAO CAI：报告期内，公司营业收入分别为297944.99万元、576103.37万元及725375.57万元，主营业务收入来源于销售高端医学影像诊断及治疗设备、提供维保服务和软件开发，报告期内主营业务收入占营业收入的比例均在95%以上，主营业务突出。

　　问：公司的毛利和毛利率是多少？

　　TAO CAI：报告期内，公司营业毛利分别为124519.50万元、280071.49万元及358515.66万元，主要为主营业务毛利，呈增长趋势。报告期内，公司综合毛利率分别为41.79%、48.61%及49.42%，其中主营业务毛利率为42.06%、48.81%及49.71%，主营业务毛利率变动趋势与综合毛利率保持一致。

　　问：公司的净利润是多少？

　　TAO CAI：报告期内，公司净利润分别为-4804.7万元、93664.45万元以及140350.94万元。

　　发展篇

　　问：公司的发展战略是什么？

　　薛敏：公司根据全球医学影像诊疗行业的发展趋势制定未来发展战略，拟立足自身优势，在全球范围内进行人才储备、技术储备、产品储备和客户拓展，从而提升全球市场竞争力，具体措施包括：1）持续在全球范围内吸纳医学影像领域专家和人才团队，并通过有效的激励制度实现研发人才共享公司发展收益；2）持续和稳步进行研发投入，在影像设备等前沿技术领域开展前瞻性布局，同时从终端客户实际临床需求出发，通过自主研发和产品创新掌握核心技术；3）搭建和完善全球化的产品生产和销售体系，凭借技术研发优势和成本优势，在国内市场进一步实现国产化发展，在海外市场积极进行市场推广并提高市场份额。

　　问：公司在研发体系方面有何优势？

　　薛敏：公司构建了贯穿技术、产品与软件的垂直创新体系，围绕各产品线核心部件开展核心技术研发，为实现核心技术自主可控、铸造产品竞争力壁垒奠定了坚实基础。公司自研比例位居行业前列，各产品线主要核心部件的自研自产比例较高。

　　问：公司在创新方面有何优势？

　　薛敏：公司逐步从以产品和技术赋能临床的单一维度，向构建全方位科技支撑的产学研医深度融合创新体系转变。公司打通“基础研究—临床应用—转化医学—产业转化”全链条，以临床需求和重大医学难题带动产品定义、性能优化、应用拓展、临床示范，形成从创新到商业转化的闭环管理，持续扩大创新领导力与商业竞争力。

　　问：请介绍公司研发技术的产业化情况。

　　张强：公司掌握的一批研发技术成果已经取得产品认证并实现上市销售，研发管线中的在研产品正在逐步实现产业化，其中具有代表性的产品共有16款。例如：行业首款具有4D全身动态扫描功能的PET/CT产品，首次获得人体内动态药物分布图像的uEXPLORER（Total-body PET/CT）、行业首款75cm超大孔径3.0T MR产品uMR Omega、国产首款高清低剂量三维数字乳腺机产品uMammo 890i；国产首款一体化PET/MR产品uPMR 790，该产品是业内首次实现PET和MR的同步数据采集与成像。

　　问：公司计划如何进一步推动产学研医协同创新？

　　薛敏：公司从产品设计到定型生产的全流程中，将始终高度重视与国内外医院、科研机构、高等院校等产学研医各界的深度协同创新，通过深入了解医院在现有产品使用过程中的待解决需求，以及科研机构和高等院校在前沿课题中面临的挑战，与客户实现紧密合作与产品联合开发，推动国际先进技术成果的转化落地，并为未来高端医疗设备行业的技术发展提供方向指引。公司将进一步在产品的检测即时性、检测灵敏度、智能化、小型化、场景化、平台化、患者友好度等领域进行革新，推出面向不同科室及不同应用场景的升级产品，并针对不同领域及不同阶段的疾病影像诊断和伴随治疗需求提供定制化解决方案，从而最大程度发挥公司产品在科研与临床中的应用价值，为疾病早期诊断与精准用药等提供新的思路，并为公司产品进一步进入国际高端市场提供用户认可与品牌影响力。

　　行业篇

　　问：中国医疗器械市场的发展前景如何？

　　薛敏：中国医疗器械行业整体起步较晚，但随着国家整体实力的增强、国民生活水平的提高、人口老龄化、政府对医疗领域大力扶持等因素的驱动，中国医疗器械市场增长迅速。2015—2020年，中国医疗器械市场规模已经从3125.5亿元增长至7789.3亿元，年复合增长率约20.0%。未来随着市场需求的提升、国家对医疗产业的扶持以及医疗器械行业技术发展带来的产业升级，医疗器械行业将有望继续保持高速增长的良好态势，并实现从中低端产品向高端产品进阶迭代，预计2030年中国医疗器械市场规模将超过22000亿元，2020—2030年年复合增长率预计将达到11.2%。

　　问：我国医学影像设备行业的现状如何？

　　薛敏：与全球相比，我国医学影像设备行业一直呈现行业集中度低、企业规模偏小、中高端市场国产产品占有率低的局面。近年来，伴随国产医疗设备整体研发水平的进步，产品核心技术被逐步攻克、产品品质与口碑崛起，部分国产企业已通过技术创新实现快速发展，进口垄断格局正在发生变化，国产医学影像设备行业正逐步实现与国际品牌比肩并跑的目标。

　　问：公司所在行业的竞争格局如何？

　　张强：公司主要竞争对手包括GE医疗、西门子医疗、飞利浦医疗、医科达、万东医疗（600055）和东软医疗等。公司所处行业中，中低端产品市场已经逐步实现国产化发展，高端产品市场仍以进口品牌为主。

　　1）MR系统竞争格局。按照新增销售台数计，2020年公司是中国市场最大的MR设备厂商，领先国际厂商。在中国3.0T及以上MR设备市场中，主要市场参与者为GE医疗、西门子医疗、飞利浦医疗、佳能和公司，其中公司为唯一一家国内企业，市场占有率排名第四；在中国1.5T MR设备市场中，公司市场占有率排名第一；在中国超导MR设备市场中，公司市场占有率排名第一。

　　2）CT系统竞争格局。按照新增销售台数计，2020年公司是中国市场最大的CT设备厂商，领先国际厂商。中国64排以下CT国产化率已经达到65%，而64排及以上国产化率仅为35%，在64排以下CT市场中，公司市场占有率排名第一（按新增销售台数）；在64排及以上CT市场中，公司市场占有率排名第四（按新增销售台数）。

　　3）XR行业竞争格局。在XR行业各个细分市场中，DR及移动DR设备基本实现国产化，乳腺机和DSA国产化率较低，其中DSA国产化率低于10%。按照新增销售台数计，公司在DR及移动DR、乳腺机市场占有率处在行业前五名（按新增销售台数）。

　　4）分子影像系统竞争格局。分子影像系统属于医学影像领域的高端产品，主要市场参与者为西门子医疗、GE医疗、飞利浦医疗和公司。按照新增销售台数计，公司自PET/CT产品上市以来，连续4年中国市场占有率排名第一。我国PET/MR市场参与者包括公司、西门子医疗和GE医疗，公司是国内唯一一家PET/MR设备生产厂商，且2020年市场占有率排名第一（按新增销售台数）。

　　5）RT行业竞争格局。瓦里安（已被西门子医疗收购）和医科达作为放射治疗设备龙头企业，占据了我国RT市场主要份额，在低能放疗设备市场，公司产品市场占有率排名前五。

　　发行篇

　　问：公司股东中是否有私募投资基金？

　　TAO CAI：截至招股说明书签署日，公司共有52名机构股东。其中，29名机构股东属于私募股权基金且已在中国证券投资基金业协会登记备案；5名机构股东属于员工持股平台；另外18名股东无需依照相关规定办理私募投资基金备案或私募投资基金管理人登记手续。

　　问：公司是否设有员工持股计划？

　　TAO CAI：公司设立员工持股计划，公司代员工持股计划委托中金公司（601995）成立中金公司联影医疗员工持股单一资产管理计划（以下简称“资管计划”），资管计划通过入伙公司员工持股平台间接持有公司股份，激励对象通过持有员工持股计划份额而间接享有相应权益。

　　问：公司的研发投入是否符合科创板规定？

　　张强：报告期内，公司研发投入分别为69035.99万元、85040.61万元和104822.42万元，累计258899.02万元，满足最近3年累计研发投入金额在6000万元以上的要求；累计研发投入占累计营业收入的比例为16.19%，同时满足最近3年累计研发投入占最近3年累计营业收入比例在5%以上的要求。

　　问：公司本次发行多少股？

　　TAO CAI：本次发行前，公司总股本为72415.7988万股；本次拟发行不超过10000.0000万股，占公司发行后股份总数的比例为12.13%，发行后总股本为82415.7988万股。

　　问：公司此次募集资金将用于哪些方面？

　　TAO CAI：公司本次公开发行股票的募集资金主要用于下一代产品研发项目、高端医疗影像设备产业化基金项目、营销服务网络项目、信息化提升项目以及补充流动资金。公司拟投入616792.14万元用于下一代产品研发项目，包括推动MR、CT、XR、MI、RT、医疗软件和高级应用等产品线的升级研发及重要核心部件研发，加快超声设备核心技术和部件的研发，实现公司整体技术研发平台的升级和优化。