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走近科创板新质生产力之医疗器械行业

后疫情时代,随着诊疗活动恢复正常、医疗新基建带来基于临床需求的原始创新、带量采购预期迎来缓和、反腐等监管政策影响企稳等多重积极因素释放,医疗器械板块业绩反转修复,加速进入上行周期,行业基本面上行态势明显。科创板作为资本市场服务科技创新的战略性平台,有力支持医疗器械“新质生产力”高质量发展。

科创板医疗设备和高值耗材企业2023年业绩快报全部披露完毕,整体表现较为亮眼,个别企业发展势头迅猛。28家企业合计实现营业收入350.62亿元,平均同比增长23.86%;实现归母净利润67.51亿元,平均同比增长28.92%。也使得市场对于板块行业信心更加确定,板块关注度也逐步回升,Wind医疗器械精选指数在2024年2月内上涨约15%。

为加快落实部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议工作精神,今年以来上交所密集组织上市公司走访调研,加大对优质上市公司的支持力度。多家科创板医疗器械公司在调研中表示,国内医疗器械行业发展前景广阔,在国内及国外市场都展现出较强竞争力,企业将继续加强科创属性,做好主责主业,把“提质增效重回报”落到实处。

2023年,14家科创板高值耗材企业共实现营业收入138亿元,79%的耗材公司营业收入呈正向增长,近七成企业归母净利润同比上升。虽然受到短期政策和带量采购影响,但随着今年诊疗活动恢复正常,非紧急类手术重回正轨,高值耗材业务板块整体恢复增速。特别是伴随国家集采的有序推进及省际联盟集采的陆续展开,集采流程和管理水平逐步优化,带量采购对高值耗材的影响更加可预期,对高值耗材生产企业在收入利润端的影响企稳。

科创板医疗设备细分领域广、板块特色显著,整体业绩表现亮眼。10家企业收入快速增长,平均增速超过40%,半数企业的归母净利润增速超过45%。特别是2023年行业政策影响积极,医疗设备板块先后迎来大型医用设备配置许可放开、高质量发展行动规划发布、两批医疗服务与保障能力提升补助资金下达等多重政策利好,虽然短期内受到医疗反腐的外围影响,但中长期来看优质国产品牌有望在政策扶持下持续快速成长,且医疗设备企业出海初见端倪,未来发展空间值得期待。

值得关注的是,多家科创板医疗器械企业“两条腿”走路的布局效果显著。在主打国产替代的同时,布局广阔的海外市场构建第二增长曲线。市场的开拓更加依赖于产品核心竞争力、营销体系成熟度、品牌影响力等自身因素,科创企业的优势得以体现。